O Fundo Monetário Internacional (FMI) elevou nesta terça-feira (13) sua projeção para o crescimento da economia mundial em 2026, mas reduziu as expectativas para o Brasil.
A nova edição do World Economic Outlook (WEO) prevê que a economia global cresça 3,1% em 2026, ante uma estimativa anterior de 3%.
Para o Brasil, o movimento foi contrário. A projeção de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro neste ano caiu de 2,4% para 2,2%.
O FMI também ficou mais pessimista em relação a 2027: a previsão para o crescimento brasileiro foi reduzida de 2,2% para 1,9%.
O cenário mundial é sustentado, entre outros fatores, pelo forte ciclo de investimentos relacionados à inteligência artificial. Ao mesmo tempo, a guerra no Oriente Médio, a pressão sobre os preços de energia e alimentos e o elevado endividamento de diferentes países continuam representando riscos para a economia global.
FMI reduz previsão para o PIB brasileiro
Apesar da pequena revisão positiva para a economia mundial, as perspectivas do Fundo para o Brasil pioraram.
Para 2026, a estimativa passou de 2,4% para 2,2%, uma redução de 0,2 ponto percentual.
Já para 2027, a projeção caiu de 2,2% para 1,9%, recuo de 0,3 ponto percentual em relação à previsão anterior.
Isso não significa que o FMI esteja prevendo uma recessão brasileira.
O Fundo continua esperando crescimento da economia nos dois anos. O que mudou foi a expectativa sobre a velocidade dessa expansão.
O cenário brasileiro ocorre em um ambiente de juros elevados, menor impulso para a atividade e aumento das incertezas externas.
Para empresas e investidores, uma economia crescendo mais lentamente pode significar menor expansão da demanda em determinados setores e influenciar expectativas para resultados corporativos, investimentos e política monetária.
IA ajuda a sustentar crescimento mundial
Um dos elementos que chama atenção na nova avaliação do FMI é o papel desempenhado pelo ciclo de investimentos em inteligência artificial.
A expansão da IA movimenta uma cadeia econômica muito maior do que apenas empresas de software.
A construção de data centers demanda grandes investimentos em infraestrutura, energia e equipamentos. Ao mesmo tempo, o crescimento da capacidade computacional aumenta a procura por semicondutores e outros componentes tecnológicos.
Esse movimento ajuda a sustentar investimentos em algumas das maiores economias mundiais.
Isso não significa, entretanto, que a inteligência artificial seja a única responsável pela revisão positiva das projeções globais.
O desempenho econômico continua dependendo de diversos fatores, incluindo consumo, investimentos, política monetária, comércio internacional e condições financeiras.
Os benefícios do atual ciclo tecnológico também não estão distribuídos igualmente pelo mundo.
Países e empresas diretamente ligados à infraestrutura de IA tendem a receber uma parcela maior desses investimentos, enquanto outras economias enfrentam os efeitos de energia mais cara e menor espaço para estímulos.
O que é o FMI?
O Fundo Monetário Internacional (FMI) é uma organização internacional criada em 1944 e formada atualmente por 191 países membros.
A instituição acompanha a economia mundial e as condições econômicas de seus integrantes, produz estudos e projeções, oferece assistência técnica e pode fornecer financiamento a países que enfrentam determinados problemas econômicos e financeiros.
Um dos principais relatórios produzidos pelo Fundo é o World Economic Outlook, ou Perspectivas da Economia Mundial.
É nesse documento que o FMI apresenta periodicamente estimativas para indicadores como crescimento econômico e inflação em diferentes países e regiões.
As projeções são acompanhadas por governos, bancos, empresas, economistas e investidores porque ajudam a construir expectativas sobre a direção da economia mundial.
Mas uma projeção do FMI não determina o que necessariamente acontecerá no futuro.
As estimativas são elaboradas a partir das informações e condições disponíveis naquele momento e podem ser revisadas à medida que o cenário econômico muda.
É justamente o que ocorreu agora com as previsões para a economia mundial e para o Brasil.
Guerra no Oriente Médio aumenta os riscos
Se os investimentos em inteligência artificial aparecem como uma força positiva para a atividade, a guerra no Oriente Médio representa um dos principais riscos para as perspectivas econômicas.
Uma das maiores preocupações envolve o mercado de energia.
O petróleo Brent chegou a superar US$ 105 por barril em meio às tensões envolvendo Estados Unidos e Irã e aos temores sobre possíveis impactos na oferta internacional.
Petróleo mais caro não afeta apenas quem abastece um veículo.
A commodity influencia combustíveis, transporte, produção industrial e diferentes cadeias logísticas.
Dependendo da intensidade e duração da alta, empresas podem enfrentar custos maiores, enquanto consumidores podem sentir parte desses efeitos nos preços.
No Brasil, a pressão sobre os combustíveis levou o governo a ampliar temporariamente a desoneração dos tributos federais sobre a gasolina, em uma tentativa de amortecer os efeitos da valorização internacional do petróleo.
Energia e alimentos pressionam a inflação
O FMI também chama atenção para a inflação global.
A instituição projeta inflação mundial em torno de 4,7% em 2026, com energia e alimentos entre importantes fontes de pressão no cenário atual.
O comportamento dessas duas categorias possui grande importância porque seus efeitos podem se espalhar pela economia.
Combustíveis mais caros aumentam custos de transporte. Energia mais cara pode pressionar a produção de empresas. Alimentos pesam diretamente no orçamento das famílias.
No Brasil, esse debate ocorre depois de uma nova aceleração dos preços.
O IPCA avançou 0,82% em setembro e acumulou alta de 4,58% em 12 meses.
A persistência da inflação também possui relação com os juros.
Quando as pressões sobre os preços permanecem elevadas, bancos centrais podem encontrar mais dificuldades para reduzir taxas de juros, afetando crédito, consumo e investimentos.
EUA, Brasil e América Latina: como estão as projeções?
As novas estimativas do FMI mostram ritmos diferentes entre as economias.
Para os Estados Unidos, a instituição projeta crescimento de aproximadamente 2,3% em 2026.
A expectativa para o Brasil está em 2,2%.
Para a América Latina e Caribe, a projeção é de aproximadamente 2,3%, após uma revisão negativa de 0,1 ponto percentual.
As diferenças ajudam a mostrar uma característica importante do cenário atual: a melhora marginal das perspectivas globais não significa que todos os países estejam recebendo revisões positivas.
Enquanto algumas economias se beneficiam mais intensamente do ciclo de investimentos tecnológicos, outras enfrentam condições financeiras restritivas, energia mais cara e menor espaço para estímulos.
Crescimento mundial está garantido?
Não.
Os números divulgados pelo FMI representam o cenário considerado mais provável pela instituição neste momento.
Diversos acontecimentos podem alterar essas previsões.
Uma intensificação da guerra no Oriente Médio, por exemplo, poderia provocar novas pressões sobre petróleo, gás e outras commodities.
Inflação mais persistente também poderia manter juros elevados por mais tempo em diferentes países.
O elevado endividamento de governos representa outro ponto de atenção, principalmente em economias com menor capacidade de absorver novos choques.
Existe ainda um risco curioso envolvendo justamente um dos motores atuais da atividade: a inteligência artificial.
O forte entusiasmo com empresas e investimentos ligados à tecnologia elevou expectativas sobre ganhos futuros de produtividade e crescimento.
Caso essas expectativas não se concretizem na velocidade esperada, uma correção nos mercados financeiros poderia afetar investimentos e condições financeiras.
A IA, portanto, aparece no cenário do FMI tanto como uma força que ajuda a sustentar a atividade quanto como uma possível fonte de vulnerabilidade caso as expectativas se tornem excessivas.
O que as novas projeções significam para o Brasil?
A redução das estimativas para o PIB brasileiro não representa uma previsão de crise.
O FMI ainda espera que o país cresça em 2026 e 2027.
Entretanto, a revisão indica que a instituição vê menos força na economia brasileira do que anteriormente.
Para empresas, um crescimento menor pode significar expansão mais lenta da demanda em determinados mercados.
Para investidores, as projeções ajudam a compor as expectativas sobre lucros corporativos, juros, inflação e desempenho dos ativos brasileiros.
Já para o consumidor, os efeitos são menos imediatos, mas aparecem por diferentes caminhos.
Crescimento econômico, inflação, emprego e juros influenciam renda, disponibilidade de crédito e poder de compra.
Ao mesmo tempo, o Brasil também está exposto aos riscos externos apontados pelo FMI, principalmente por meio das commodities, dos preços de energia e das condições financeiras internacionais.
O que acompanhar agora?
As projeções divulgadas nesta terça-feira não são definitivas.
O FMI atualiza periodicamente suas estimativas conforme novos indicadores e acontecimentos alteram as perspectivas econômicas.
Nos próximos meses, o comportamento da guerra no Oriente Médio e do petróleo será particularmente importante.
Também estarão no radar a inflação mundial, as decisões dos principais bancos centrais e a continuidade do ciclo de investimentos em inteligência artificial.
No Brasil, dados de atividade econômica, inflação, emprego e juros ajudarão a mostrar se a desaceleração projetada pelo FMI realmente está se materializando.
Por enquanto, o novo relatório apresenta um cenário curioso: a economia mundial ganhou um pequeno voto de confiança, enquanto as expectativas para o crescimento brasileiro caminharam na direção oposta.
Fontes: Fundo Monetário Internacional (FMI), World Economic Outlook; dados e comunicados divulgados em 13 de outubro de 2026.